准备金缴存范围扩大专家加息提准概率大大降低

zhuhaiyang123

8月央行再次净投放资金 准备金缴存范围扩大为货币政策减压

漫画：存款准备金新政（图片转自：羊城晚报）

新华上海８月３０日电（记者 沈而默）央行３０日在公开市场发行了１０亿元一年期央票，发行利率持平于３．５８４０％。

这是继上周之后，一年期央票发行利率再次持平。据交易员透露，央行当天未进行正回购操作。

公开市场连续地量回笼资金，导致央行继续向市场净投放资金。根据新华０８统计，央行８月份在公开市场中实现净投放１６７０亿元，这也是自４月份以来连续第五个月在公开市场净投放资金。

由于央行９月份将商业银行保证金存款纳入到存款准备金的缴存范围，在一定程度上减轻了公开市场的回笼压力。

国泰君安证券首席经济学家李迅雷表示，原本以为下半年央行只有靠发足够大规模的央票来对冲新增外汇占款，同时为扩大认购量而不得不加息。如今该举措将商业银行保证金存款中的近９０００亿元在３－６月内移至央行。在目前外汇占款回落的背景下，该举措对冲流动性够管半年。所以提高存款准备金率已无必要，加息概率大大降低。

中信证券宏观研究员孙稳存认为，短期内央行货币政策将保持稳定，既不会加息、上调存款准备金，也无下调的必要。

银行保证金存款纳入准备金缴存范围 稳物价仍为调控第一要务

记者２８日从相关商业银行获悉，中国人民银行已于日前下发文件，要求将商业银行保证金存款纳入到存款准备金的缴存范围。

保证金存款是指金融机构为客户提供具有结算功能的信用工具、资金融通以及承担第三方担保责任等业务时，按照约定要求客户存入的用作资金保证的存款。数据显示，截至今年７月末，金融机构的人民币保证金存款余额高达４．４４万亿元。

金融机构有关人士指出，我国存款准备金缴存范围始终是动态调整的。央行此举是由于此前银行承兑汇票等增速较快，这样的调整属于央行根据商业银行实际状况进行的正常政策调整。分析人士认为，银行保证金存款被纳入到存款准备金的缴存范围，意味着存款准备金缴存基数出现变化，市场流动性将有所收紧。

“此举相当于提高传统准备金率若干个基点。”国务院发展研究中心金融所副所长巴曙松指出。

今年以来，央行连续６次上调金融机构存款准备金率，大型金融机构存款准备金率高达２１．５％的历史高位。在连续上调准备金率的作用下，部分中小银行出现了资金紧张状况，一些中小企业面临融资难问题，在这一背景下，传统上调准备金率的空间变得日益狭窄。

“４万多亿元保证金存款的加入，将扩大商业银行准备金率的缴存范围，一定数量的银行资金将被冻结，起到了存款准备金率上调的作用，有利于回收市场上的流动性。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇称。

专家指出，央行此举说明此前市场预期的政策松动节点仍未到来，当前我国宏观调控主要任务仍以稳物价为主要目标。

“从决策者的优先次序看，抑制物价上涨依然是当前宏观政策的首要目标，市场期待的政策拐点尚未出现。”巴曙松指出。

有机构预测，在７月份我国居民消费价格指数攀升至３年来高点的情况下，８月份ＣＰＩ同比涨幅会有所回落，但仍将保持高位。

“我们预计未来几个月物价上涨压力将有所趋缓，但回落的速度不会太快，货币政策仍将以稳定物价为首要目标。”交通银行首席经济学家连平指出。

国家发展和改革委员会主任张平日前也表示，在下半年的工作中，稳物价仍为首要任务，要毫不放松加强价格管理，促进物价总水平基本稳定。

zhuhaiyang123

我国存款准备金缴存范围始终是动态调整的。